Эту функцию удалось осуществить с помощью ключевой концепции Uniswap v3 — концентрированной ликвидности. Это означает, что ликвидность в криптовалюте ликвидность теперь ограничена определенным ценовым диапазоном. В более ранних версиях ликвидность распределялась равномерно. Две крупные DEX-платформы — Sushi Swap и Pancake Swap — запустили третьи версии своих протоколов в апреле. Тем не менее, Sushi пришлось практически сразу полностью выключить поддержку концентрированной ликвидности из-за обнаруженных уязвимостей в программном коде протокола. Запущеный 8 апреля контракт имел критическую уязвимость, которая могла привести к потере средств пользователей.

  • На момент написания статьи не было активных предложений, поэтому не можем показать на примере, как это делать.
  • В классическом понимании ликвидность — это показатель скорости обмена актива с учётом его рыночной стоимости.
  • Он позволяет распределять ваши средства по пулам без привязок к определенным парам, но теряя на проскальзывании.
  • Одной из главных причин запуска новой версии стал рост конкуренции со стороны других децентрализованных бирж.
  • Токены, объединяемые в пул, могут быть либо токенами ERC-20 (для Dex на базе Ethereum), либо BEP-20 для таких платформ типа PancakeSwap, BakerySwap, BurgerSwap и т.
  • Здесь формулу AMM вывели на новый уровень, сделав её ещё более настраиваемой.

Риски, связанные с пулами ликвидности

Поскольку без него не будет  предложения, его часто называют создателем рынка. Ликвидный рынок — это рынок, на котором можно легко купить и продать активы по справедливой стоимости. То есть существует высокий спрос со стороны тех, кто хочет приобрести актив, и достаточное предложение со стороны тех, кто хочет его продать. Представь ситуацию —  продавец выставляет на продажу свой старенький ржавый Dodge Charger.

Обменники криптовалют. Как выбрать надежный сервис?

Часто эти потери можно сократить, если цены токенов вернутся к исходной стоимости. Пропорции токенов, находящихся в пуле ликвидности, контролируют цену рассматриваемых активов. Например, когда вы покупаете ETH из пула DAI/ETH, предложение ETH в пуле уменьшается, а предложение DAI пропорционально увеличивается.

Как Roblox стал инструментом молодежного маркетинга и почему его используют бренды

Продавец отчаивается, когда понимает, что его автомобиль никому не нужен. Но если бы автомобиль был продан в первый день, то это говорило бы о его высокой ликвидности. Не переживай за Dodge Charger — всегда найдется покупатель, который по достоинству оценит американскую легенду мускулкаров.

Третья версия. Как доступ к коду платформы Uniswap изменил рынок DeFi

Поскольку доступ к активам осуществляется без помощи посредника, такой обменник можно назвать одноранговым или P2P. За заключением сделок между пользователями следят смарт-контракты, которые были размещены в блокчейн сети. Здесь потеря означает меньшую стоимость доллара/фиата на момент вывода, чем на момент объединения. Это явление возникает, когда соотношение цен активов в пуле ликвидности резко меняется. Что ж, ответ кроется в программах стимулирования, предоставляемых биржами Defi. Как LP вы получаете вознаграждение пропорционально объему ликвидности, которую вы предоставляете в пул ликвидности.

Концентрированное предоставление ликвидности

Пул ликвидности (Liquidity Pool) — это резерв, в который пользователи добавляют один, два или несколько криптоактивов, которые блокирует смарт-контракт. Вот почему показатель Total Value Locked (TVL) называется «количеством заблокированных активов». Uniswap занимает второе место по количеству заблокированных активов в протоколе (TVL), которое составляет $4,45 млрд по состоянию на ноябрь 2022 года, уступая по этому показателю только Curve. Торговый объем DEX-биржи за сутки достигает $976 млн и нередко превышает $1 млрд. Как и многие децентрализованные протоколы, Uniswap изначально был разработан на базе блокчейна Ethereum, но позднее команда создала смарт-контракты для сетей Polygon, Optimism, Arbitrum и Celo.

Как подключить кошелек к Uniswap?

концентрированная ликвидность

Это в конечном итоге создает показанную ранее кривую резервов, где запасы x или y никогда не могут пересечь оси. Такие позиции уместно назвать «бесконечный диапазон» LP, так как они существуют на бесконечной кривой и собирают торговые комиссии на протяжении всего пути. Из этих 10 измерений на данный момент наиболее важным является ликвидность. Это определяющее ограничение для производительности продукта и роста пользовательской базы в самых состоятельных сегментах пользователей. Таким образом, бизнес-модели, затрудняющие рост ликвидности (например, те, которые берут транзакционные комиссии от LP), не оптимизированы для наиболее важного конкурентного измерения.

концентрированная ликвидность

Почему изменение ценового диапазона обходится дорого?

Она ограничивает использование исходного кода v3 в коммерческих целях. То есть код остается открытым и его по-прежнему может посмотреть любой желающий. Но если его скопируют для коммерческого использования, то разработчики смогут обратиться в суд с иском. Такая система дает возможность поставщикам ликвидности выбирать пулы в соответствии с их склонностью к риску.

концентрированная ликвидность

Гибридный подход нужен для минимизации записи информации в блокчейн, чтобы уменьшить расходы на газ. Через CEX можно обменивать фиатные средства на криптовалюту (и наоборот) или криптовалюту на криптовалюту. Нередко роль маркет-мейкера берут на себя крупные игроки рынка. Таким образом, маркет-мейкер отдает ликвидность, а маркет-тейкер её забирает. Для того, чтобы сделка состоялась, мейкер должен предложить актив к обмену.

Что касается последней функции, 3pool защищает от риска снятия привязки/волатильности для стабильных активов и может быть настроен для других случаев использования. Например, что если бы можно было уменьшить IL для LP, позволяя им взвешивать активы, которые они предоставляют в LP, вне канонической конструкции 50/50? 2.3 Выпущенные ранее и, возможно, вдохновившие некоторые аспекты дизайна Curve 3pool, Balancer стремился улучшить опыт LP/торговли с помощью пользовательски определяемых ликвидных пулов в рамках модели CPMM. Используя пулы Balancer, LP может создать пул с любым количеством активов и взвесить эти активы любым желаемым образом.

концентрированная ликвидность

Покупатели заинтересованы в покупке любых акций/криптовалют по максимально низкой цене, в то время как продавец пытается получить максимальную цену за свои акции или криптовалюту. Теперь эти сделки фиксируются в книге заказов, где для исполнения сделки требуется согласие обеих сторон по цене. Холдеры токенов UNI могут участвовать в управлении платформой, голосовать за опубликованные и выдвигать собственные предложения по улучшению Uniswap. Токен добавлен в список активов Uniswap и теперь можно его покупать и продавать на платформе. Чтобы скрыть закрытые позиции из списка, кликаем «Hide closed positions».

В результате трейдеры получат больше ликвидности в районе средней цены, а LP заработают больше торговых комиссий за счет своих денежных средств. Ценовой диапазон в Uniswap v3 выбирают сами поставщики ликвидности (LP). Так ликвидность концентрируется в тех местах, где она больше всего нужна в данный момент — капитал используется эффективно.

Пока цена находится вне диапазона, позиция не будет активна. При движении цены BTC ниже диапазона USDC пользователя полностью перейдет в WBTC. Помимо открытия длинной позиции также будут получены комиссии за предоставление ликвидности за все время, пока цена находилась внутри диапазона.

Также есть пулы ликвидности, где один токен торгуется в паре с базовым пулом. К примеру, в пуле ARTH/3pool, обмен происходит между токеном ARTH и базовым пулом, состоящим из 3-х различных стейблкоинов. Если раньше доходы от комиссий автоматически инвестировались и выводились вместе со всей ликвидностью, то теперь они собираются и удерживаются пулом в виде отдельных токенов. Поставщик ликвидности может в любой момент забрать их себе.

Да, это означает, что существует потенциальный риск безвозвратной потери всех ваших объединенных средств из-за некоторых проблем с ошибками смарт-контрактов AMM или каких-либо манипуляций с пулами ликвидности. Эта потеря может быть безвозвратной, и каждый трейдер должен ее учитывать. Децентрализованные торговые протоколы не могут полагаться на книги заказов и ручных маркет-мейкеров для поддержки своих торговых потребностей. Поэтому они полагаются на автоматизированный механизм некоторых маркет-мейкеров среди которых Uniswap, Sushi, Curve и Balancer. Указанные биржи устраняют необходимость в третьей стороне вместо того, чтобы помогать пользователю торговать с использованием своего частного криптокошелька.

Когда есть покупатели, готовые купить актив по цене продавца, это говорит о его высокой ликвидности. И наоборот, низкая ликвидность говорит об отсутствии таких покупателей. DEX (Decentralized exchange) — децентрализованный обменник. Это специальная площадка для торговли криптовалютами между участниками без вмешательства третьих лиц. Управление и администрирование такого сервиса не принадлежит никому или находится в руках сообщества.

По сути, Bancor — это децентрализованный обменник, где пользователи могут обменивать один актив на другой. Разница заключается в концепции односторонней ликвидности. Вместо того, чтобы платить сборы управляющему фондом, сборы за торговлю выплачиваются непосредственно поставщикам ликвидности, которые также еженедельно получают многоцелевые токены Balancer — BAL.

Если цена выходит из назначенного LP диапазона, ликвидность фактически удаляется из пула и прекращает приносить комиссионный доход. Поставщики ликвидности должны постоянно обновлять свои ценовые диапазоны, чтобы покрыть текущую рыночную цену. В новой версии разработчики сделали возможным поставку ликвидности в определенном ценовом диапазоне.